La economía mundial atraviesa un periodo marcado por la incertidumbre debido a factores geopolíticos y comerciales que han obligado a revisar las expectativas de crecimiento de diversos países. Sin embargo, en medio de este escenario, la SBS destacó que el sistema financiero peruano mantiene una posición sólida y resiliente, respaldada por adecuados niveles de capitalización, liquidez y calidad de cartera.
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De acuerdo con especialistas de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP, el Perú cuenta con fortalezas macroeconómicas que le permiten enfrentar contextos adversos, incluso en situaciones de elevada volatilidad internacional.
SBS destaca fortaleza del sistema financiero frente a la incertidumbre global
El gerente de Estudios Económicos de la SBS, Manuel Luy, explicó que las tensiones geopolíticas en el Medio Oriente y las disputas comerciales entre China y Estados Unidos continúan generando efectos sobre la economía global.
Según indicó, uno de los principales impactos se refleja en el precio internacional del petróleo, factor que influye en la inflación y en los costos de transporte y logística a nivel mundial.
No obstante, precisó que para el Perú resulta especialmente relevante el comportamiento económico de China y Estados Unidos, debido a que ambos países son los principales socios comerciales nacionales.
En ese contexto, se proyecta que la economía estadounidense registre un crecimiento cercano al 2.3% durante este año, mientras que China mostraría una desaceleración moderada, pasando de tasas cercanas al 5% a alrededor del 4.4%.
¿Cómo evoluciona la economía peruana según la SBS?
Desde la perspectiva de la SBS, la actividad económica peruana mantiene una tendencia favorable. El producto bruto interno (PBI) continuaría creciendo durante el año impulsado principalmente por la demanda interna.
El consumo privado y la inversión siguen mostrando dinamismo, aunque se prevé una moderación temporal durante algunos meses debido al contexto electoral.
Los especialistas consideran que la fortaleza de estos indicadores permitirá sostener una expansión económica superior al 3% al cierre del periodo.
Asimismo, la inflación continúa siendo un factor de seguimiento. El incremento de los precios internacionales del petróleo generó presiones sobre diversos productos y servicios; sin embargo, las cifras más recientes muestran una desaceleración gradual, especialmente en el rubro de alimentos.
Esta evolución resulta relevante para los hogares peruanos, ya que contribuye a preservar el poder adquisitivo de las familias y favorece el consumo interno.
Tipo de cambio, inversión y estabilidad económica
Otro de los aspectos resaltados por la SBS es el comportamiento del tipo de cambio. La cotización del dólar se mantiene alrededor de los 3.40 soles, mostrando una volatilidad relativamente controlada pese al complejo escenario internacional.
Los analistas señalan que los procesos electorales suelen generar fluctuaciones adicionales en los mercados. Sin embargo, consideran que la estructura productiva peruana continúa mostrando solidez.
La inversión privada también registra un desempeño positivo, situación que podría traducirse en mayores niveles de crecimiento económico durante los próximos trimestres.
Empleo formal y mejora de los ingresos impulsan el crédito
El jefe de Investigación Económica de la SBS, Renato Ravina, sostuvo que el empleo formal mantiene un crecimiento cercano al 5% anual, una cifra superior a los niveles observados antes de la pandemia.
Este comportamiento ha sido impulsado principalmente por sectores como agricultura, construcción, comercio y servicios, actividades que continúan generando oportunidades laborales en distintas regiones del país.
El crecimiento del empleo también ha venido acompañado por una mejora de las remuneraciones reales, es decir, aquellas que consideran el efecto de la inflación.
Como resultado, los hogares cuentan con una mayor capacidad de gasto y acceso al financiamiento. En ese contexto, el crédito de consumo registró un crecimiento anual de aproximadamente 8% al cierre del primer trimestre.
La recuperación de los ingresos familiares y la mayor confianza de los consumidores contribuyen al fortalecimiento de la demanda interna y al dinamismo del sistema financiero.
Calidad de cartera y reducción de la morosidad en el sistema financiero
Uno de los indicadores más observados por la SBS es la calidad de la cartera crediticia. En este aspecto, las cifras muestran una evolución favorable.
Los índices de incumplimiento y deterioro presentan una tendencia descendente, reflejando una menor exposición al riesgo crediticio.
La entidad supervisora informó que el ratio de morosidad se ubicó en 3.3% al cierre de marzo, un nivel incluso inferior al registrado antes de la pandemia.
Esta mejora está asociada tanto a la recuperación económica como al fortalecimiento de las finanzas de hogares y empresas, factores que contribuyen a un entorno financiero más saludable.
Asimismo, los créditos hipotecarios crecieron alrededor de 6.8% en términos anuales, impulsados por el mayor dinamismo del mercado inmobiliario.
¿Por qué la SBS considera resiliente al sistema financiero peruano?
La evaluación de escenarios de estrés elaborada por la SBS concluye que el sistema financiero peruano mantiene una capacidad significativa para enfrentar situaciones adversas.
Incluso bajo supuestos severos relacionados con movimientos en las tasas de interés y pérdidas en portafolios de inversión, los niveles de solvencia continúan por encima de los requerimientos regulatorios.
En un escenario adverso, las pérdidas estimadas generarían una reducción limitada en el ratio de capital global. Aun así, las entidades financieras conservarían márgenes suficientes para absorber impactos inesperados.
Además, las pruebas de liquidez muestran que, incluso bajo condiciones extremas, el sistema financiero registraría brechas acumuladas positivas en horizontes de uno y tres meses, evidenciando una adecuada capacidad de respuesta ante eventuales tensiones de mercado.
Activos, capitalización y rentabilidad respaldan la estabilidad financiera
Los activos del sistema financiero alcanzaron un saldo de 710,000 millones de soles al cierre de marzo, lo que representa un crecimiento anual de 8%.
Paralelamente, el ratio de capital global se ubicó en 16.7%, nivel que refleja una sólida posición patrimonial.
La SBS informó además que el sistema cuenta con aproximadamente 40,100 millones de soles de capital excedente respecto al mínimo regulatorio exigido, recursos que permiten afrontar pérdidas inesperadas y acompañar el crecimiento de la economía.
El avance del crédito, la disminución de la morosidad y la reducción del gasto en provisiones también han contribuido al fortalecimiento de la rentabilidad de las entidades financieras, cuyos resultados ya superan los niveles observados antes de la emergencia sanitaria.
Las condiciones financieras de hogares y empresas continúan mostrando una evolución favorable, respaldadas por menores niveles de endeudamiento, una mejor calidad de cartera y un entorno de estabilidad que permite al sistema financiero peruano afrontar con solidez los desafíos económicos nacionales e internacionales.
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