Este martes, las plazas financieras internacionales operan en terreno negativo, arrastradas por un clima de cautela generalizada. Los inversores han optado por reducir su exposición al riesgo frente a la inminente publicación de resultados de Nvidia y el escepticismo sobre un pronto recorte de tasas por parte de la Reserva Federal. A esto se suman las tensiones en el mercado de deuda soberana de Japón.
El declive tecnológico y el «Efecto Nvidia»
El sector tecnológico lidera el retroceso. Nvidia, referente indiscutible de la inteligencia artificial, bajó un 1.1% adicional antes de su reporte trimestral del miércoles, acumulando una pérdida del 8.6% en noviembre. El sentimiento negativo se vio exacerbado tras conocerse que el fondo de Peter Thiel liquidó su posición en la compañía y por las advertencias de Sundar Pichai (Alphabet) sobre los riesgos de una posible burbuja en la IA.
Otras grandes firmas acompañaron la tendencia bajista:
- Semiconductores: Micron, Intel y Qualcomm cedieron entre un 1% y un 2%.
- Big Tech: Microsoft cayó un 1.5% y Amazon un 1.8%.
«Existen múltiples excusas para reducir el riesgo: los enormes beneficios que reportará Nvidia mañana, las nóminas del jueves y una sensación general de agotamiento en el mercado.»
— Michael Brown, Estratega Jefe de Pepperstone.
Perspectivas Macroeconómicas y la Reserva Federal
La consultora Outlier advierte que los catalizadores del repunte previsto para 2025 —la narrativa de la IA y los recortes de tasas— están bajo escrutinio. Las proyecciones actuales descartan un recorte de tasas para el 10 de diciembre, desplazando el debate hacia tres posibles ajustes de 25 puntos básicos recién en 2026. Además, se cuestionan las altas valoraciones bursátiles frente a los largos plazos de recuperación de la inversión (CAPEX) en tecnología.
Tareck Horchani, de Maybank Securities, añade que la convicción de los inversores flaquea, atribuyendo la baja a una «fatiga de posicionamiento» y sensibilidad a las valoraciones más que a un evento disruptivo único.
El mercado también aguarda con nerviosismo el informe de empleo de EE. UU. del jueves, retrasado previamente por el cierre del gobierno. Unos datos laborales robustos podrían frenar los recortes de tasas, mientras que cifras débiles reactivarían los temores de recesión.
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Asia y otros sectores
En Asia, el rendimiento del bono japonés a 30 años saltó al 3.31%, en medio de planes de la primera ministra Sanae Takaichi de aumentar el gasto público, lo que postergaría la consolidación fiscal. Esto provocó un desplome del 3.2% en el Nikkei 225, lastrado por tecnológicas como Tokyo Electron (-5.5%). En Corea del Sur, el Kospi perdió un 3.3%, con SK Hynix cayendo casi un 6%.
Por otro lado, en el sector minorista, Home Depot retrocedió un 3.1% tras unos resultados decepcionantes atribuidos a la ansiedad del consumidor y la debilidad inmobiliaria.
Finalmente, en el mercado de activos alternativos y materias primas, el Bitcoin cayó por debajo de los 90,000 dólares por primera vez en siete meses, el oro descendió ligeramente a 2,040 dólares la onza, y el crudo se mantuvo estable en torno a los 60 dólares.
Datos clave del mercado:
- Europa: El índice STOXX 600 retrocedió un 1.1%, acumulando una caída del 2.6% desde el viernes, su peor racha en cuatro días desde abril. La volatilidad regional alcanzó máximos mensuales.
- Futuros EE. UU.: Caídas generalizadas con el S&P 500 perdiendo un 0.6%, el Dow Jones un 0.7% y el Nasdaq un 0.7%.
- Técnicos: Tanto el S&P como el Nasdaq cerraron el lunes por debajo de sus medias móviles de 50 días, un hecho inédito desde el 30 de abril.
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