¿Cuánto crecerá Perú en 2026, según el MEF?

La economía de Perú habría registrado un crecimiento de alrededor de 3.3% al cierre del 2025, según estimaciones preliminares del Ministerio de Economía y Finanzas (MEF). La cifra, aunque positiva, se habría ubicado por debajo de lo proyectado meses atrás por el propio Ejecutivo y deja abiertas interrogantes sobre el ritmo de expansión que podría sostenerse en el 2026, un año que estará marcado por expectativas económicas y un escenario político más sensible.

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La titular del MEF, Denisse Miralles, indicó que los datos aún se encuentran en proceso de cierre, por lo que la variación final podría ajustarse ligeramente. “Para el 2025 proyectamos que el PBI [habría crecido] alrededor de 3.3%, con un sesgo al alza, hacia 3.4%. Todavía están cerrando algunos números”, señaló durante un evento organizado por la Sociedad Nacional de Construcción e Infraestructura (SNCI), en el marco de la presentación de la nueva ley de Asociaciones Público-Privadas (APP).

Un crecimiento en Perú por debajo de lo previsto en el Marco Macroeconómico Multianual

El resultado estimado para el 2025 se habría situado por debajo de lo previsto en el Marco Macroeconómico Multianual (MMM) publicado en agosto de ese año, cuando el MEF anticipaba una expansión de 3.5%. Si bien la diferencia puede parecer menor, el ajuste refleja un desempeño menos dinámico en la segunda mitad del año, en un contexto donde la economía habría perdido algo de impulso.

De acuerdo con la lectura oficial, el menor crecimiento estaría asociado a una moderación de la inversión privada y a un entorno internacional menos favorable, factores que suelen afectar tanto la confianza empresarial como la velocidad de ejecución de nuevos proyectos. En términos prácticos, esto puede traducirse en menor demanda de empleo, un consumo más cauteloso y un avance más lento de la actividad productiva en algunos sectores.

El dato también vuelve a poner sobre la mesa un debate recurrente: cuánto puede crecer Perú de forma sostenida sin reformas de fondo o sin una recuperación más sólida de la inversión. Aunque el país ha mostrado históricamente capacidad para expandirse por encima del promedio regional, el reto es sostener tasas que se reflejen en mejoras concretas para los hogares.

Minería e infraestructura sostuvieron el crecimiento de Perú en 2025

Pese al menor resultado frente a las proyecciones oficiales, el desempeño del 2025 habría tenido pilares claros. Uno de ellos fue la minería, sector que habría crecido en promedio 6.5% durante el año, apoyado en la operación y maduración de proyectos como Quellaveco y Mina Justa. La minería suele tener un peso determinante en la economía nacional, tanto por su contribución al producto como por el impacto que genera en exportaciones y recaudación.

En paralelo, el avance de grandes obras de infraestructura también habría sido un soporte relevante para la actividad económica. Miralles destacó proyectos como el Puerto de Chancay, la ampliación del Aeropuerto Internacional Jorge Chávez y la modernización de los muelles norte y sur del Callao, iniciativas que contribuyeron a sostener el movimiento de inversión pública y privada.

Estos proyectos no solo impulsan la construcción y los servicios asociados, sino que también apuntan a mejorar la competitividad logística de Perú en el mediano plazo. En un país con fuerte dependencia del comercio exterior, la infraestructura portuaria y aeroportuaria se vuelve clave para reducir costos, acelerar el transporte y ampliar oportunidades para sectores productivos.

¿Qué sectores podrían recuperar dinamismo en Perú?

Si bien el crecimiento estimado se apoya en minería e infraestructura, el reto suele ser lograr que la expansión se distribuya de manera más amplia. Cuando el desempeño depende de pocos motores, el crecimiento puede ser más vulnerable ante shocks externos, retrasos de inversión o caídas de precios internacionales.

En ese sentido, la recuperación de sectores ligados al consumo interno y a la inversión privada será decisiva para que Perú pueda sostener un mejor ritmo en los próximos años. La velocidad con la que se ejecuten proyectos, se destraben permisos y se reduzca la incertidumbre económica influirá directamente en el resultado del PBI.

Reservas internacionales en Perú: un respaldo para la estabilidad

Uno de los puntos resaltados por el MEF fue el nivel de reservas internacionales netas, que equivaldrían a aproximadamente el 28% del PBI. Para el Gobierno, este indicador refuerza la estabilidad macroeconómica y la capacidad del país para enfrentar escenarios adversos, como choques externos, volatilidad financiera o presiones cambiarias.

En términos generales, contar con reservas elevadas puede fortalecer la percepción de solvencia y contribuir a sostener la confianza de los inversionistas. Sin embargo, el desafío no está únicamente en preservar los equilibrios macroeconómicos, sino en traducir esa fortaleza en un mayor dinamismo productivo y mejores condiciones para el empleo.

La estabilidad, en este contexto, funciona como una base necesaria, pero no suficiente. Para acelerar el crecimiento, se requiere que el entorno económico facilite el aumento de la inversión, el desarrollo de nuevos proyectos y la expansión de actividades con mayor valor agregado.

¿Cuánto crecerá Perú en 2026, según el MEF?

Para el 2026, el MEF proyecta un crecimiento cercano al 3.2%. Se trata de una expansión similar a la observada en el 2025, pero que, según advirtió la propia ministra, sería insuficiente para generar mejoras tangibles en la calidad de vida de la población.

El mensaje del MEF apunta a que el país enfrenta un escenario donde el crecimiento económico puede mantenerse, pero sin alcanzar el ritmo que permita reducir brechas de forma acelerada. En un contexto de demandas sociales, necesidades de infraestructura y presión por más empleo formal, una expansión alrededor del 3% puede resultar limitada.

Además, el 2026 estará marcado por el componente electoral, un factor que históricamente suele introducir mayor incertidumbre en las decisiones de inversión. En esos periodos, muchas empresas tienden a adoptar una postura de cautela, a la espera de señales más claras sobre la política económica y la estabilidad regulatoria.

¿Por qué el crecimiento de Perú en 2026 sería insuficiente?

El crecimiento económico se considera insuficiente cuando no logra traducirse en mejoras visibles para la población, como mayor empleo formal, aumento sostenido de ingresos y reducción de la pobreza. Una expansión cercana al 3% puede mantener la economía en movimiento, pero con dificultades para generar un salto en bienestar, sobre todo si la inversión privada no despega con fuerza.

En ese marco, Miralles señaló que el crecimiento tendencial estimado de 3.2% para el periodo 2026-2031 representa un desafío para la política económica. El objetivo del sector, según indicó, es alcanzar tasas superiores al 5% en el mediano plazo, un nivel que permitiría acelerar el cierre de brechas y mejorar las condiciones de vida con mayor rapidez.

¿Cómo se podría acelerar el crecimiento del PBI en Perú?

La discusión sobre cómo acelerar el crecimiento del PBI en Perú vuelve a tomar fuerza ante un panorama donde las proyecciones se mantienen moderadas. En términos generales, el crecimiento suele depender de la inversión, la productividad y la capacidad del país para sostener un entorno predecible para los negocios.

En el 2025, la minería y la infraestructura actuaron como motores, pero el desafío es ampliar el impulso hacia otros sectores y consolidar un crecimiento más diversificado. Para ello, resulta clave destrabar proyectos, mejorar la eficiencia del Estado en la ejecución de obras y reducir los costos que enfrentan las empresas para operar y expandirse.